Brief

近年来，数字时代背景下技术进步和产业发展加速了要素之间的融合，各行业各 领域都在寻求新的成长点。以往大部分企业广泛采取的打压、排挤其他企业以形成竞 争优势的传统竞争手段，已经无法满足由于科学技术的迅速发展对企业发展模式提出 的更高要求。在高度动态变化的环境中，从竞争到竞合，成为企业战略制定和实施的 基本情境。越来越多的企业意识到仅凭内部研发难以保持持续的创新能力，开始通过 跨界技术并购，接触并获取异质性的知识资源。与此同时，科技的高速发展和跨域融 合使各个行业普遍面临颠覆性创新，引发企业能否保持竞争优势的焦虑的同时亦为其 带来了新的机遇。作为顺应跨领域技术融合环境、回应颠覆性创新情境下保持竞争优 势内在需要的战略性应对行动，颠覆性创新领域中的后发企业已经掀起一股跨界技术 并购浪潮。 随着中国“走出去，引进来”战略的稳步推进，以及“一带一路”倡议对中国及 “一带一路”沿线国家的影响，中国企业对跨国并购的需求逐年上涨。其中，2013 年 中国上市公司宣告的跨国并购数仅为 77 例，而到了 2019 年跨国并购数已经增加为每 年 212 例，平均年增长幅度为 29.22%。随着近些年跨国并购案例的增加，学术界开 始关注跨国并购与企业创新能力的相关研究。企业可以通过加大研发投入提升创新能 力。特别是对于一些具有技术门槛的行业，通过并购的方式获得发明专利所需要的成 本与自己研发相比，跨国并购目前来看是成本较低的一种创新方式。此外，企业通过 跨国并购不仅可以吸收国外的先进技术，并且可以学到优秀的管理经验。并购直接吸 收被并购企业的技术，这种方式带来的创新提升是由于企业获得被并购方的发明与专 利。对于技术密集型企业跨国并购不仅吸收了被并购方的发明以及专利，而且获得了 科研管理人员，打破了技术壁垒，所以跨国并购是影响企业创新活动的重要手段之一。 数字化转型促使技术并购交易激增。Deloitte2019 年并购报告数据显示，越来越 多的企业将创新因素作为其发动并购活动的主要出发点之一，已经涉及金融、人工智 能、机器人等可产生颠覆性技术的行业。2019 年，全球创新驱动型并购交易总额达 2910 亿美元，其中物联网行业贡献最大，并购额为 860 亿美元，占总交易额的 29%。 该报告称，美国成为最大的创新收购市场，2019 年全年并购交易额达 1500 亿美元， 其中风险投资交易额为 200 亿美元，占比达 13%。可见，以获取新技术为目的的创新型并购日益成为企业实现跨越式发展的重要途径。因此，在这种全球经济迅速发展的 背景下，本书从企业并购的创新驱动因素出发，融合技术创新、产业组织经济学和金 融学领域相关理论，采用实证和案例分析相结合的方法，从创新驱动视角评价中国上 市公司的并购效应，拓展数字经济背景下企业并购效应的研究视角和评价方法；同时 希望为中国企业有效进行技术并购和创新管理提供有益借鉴。 本书可以作为财经类院校高年级本科生、学术型和专业学位研究生以及博士生的 课外阅读材料使用；同时，相信本书对致力于数字时代企业技术与并购问题研究的学 者、政府相关职能部门、上市公司董事和高级管理人员都会有所启发。 本书关于数字时代企业技术创新与并购效应的研究是一种探索性的研究，因此难 免存在一些不足之处，恳请各位专家、学者和读者朋友批评指正。