政府补助对企业投资效率的影响研究
Abstract
政府补助作为政府参与市场活动的一种直接手段,在宏观调控、调整社会资源配置方面具有重要作用。因此, 论文基于宏观经济政策对微观企业以及公司治理的影响,试图研究政府补助与企业价值提升之间的具体关联。事实 上,企业投资效率是最直观表现企业价值的指标之一,在中国经济转型时期,上市公司普遍存在投资不足和过度投 资的非效率投资现象。考虑到已有的研究忽略了在我国特殊的制度背景下,政府财政补贴与企业投资效率之间的关 系,论文以 2010 年至 2021 年沪深京 A 股的非金融公司为样本,系统检验政府补助对公司投资行为的影响。研究发 现,政府补助会影响企业投资效果,对不同类型企业有不同程度的影响。具体而言:政府补助可以缓解企业投资不足, 同时政府补助也可能加剧企业的过度投资。这种影响在非国有企业中表现更为显著。
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